Muito tem sido dito que, desde o início do governo Dilma, a Bolsa já caiu mais de 40%. Embora isso seja verdadeiro em termos nominais, em termos reais é ainda pior. Em maio de 2010, o Ibovespa fechou cotado em 70.371 pontos. Nessa semana, o Ibov fechou em 37.937 pontos, queda nominal de 46%. O problema é que, durante esse mesmo período, a inflação medida pelo IGP-M subiu 52%. Considerando a base de março/2010, o Ibovespa deveria estar em 106.000 pontos apenas para repor a inflação. Logo, considerando a inflação, a queda do Ibovespa chega à 64%.
Queria compartilhar dois gráficos. O primeiro é da @denysegodoy em um artigo para a Bloomberg e mostra o Ibovespa em Dólar: Em dólar, o Ibovespa já caiu mais de 70% desde 2011. Em reais a coisa também não é boa, a queda já chega a 45%. Agora o outro gráfico, do @tmfhousel no twitter. Esse gráfico mostra qual é a probabilidade das ações estarem mais altas 5 anos após uma queda na bolsa, de acordo com o tamanho da queda (barra azul). E também qual a média dos retornos nesses 5 anos, relativos ao tamanho da queda (barra amarela). Para uma queda maior de 40%, é estimado que após 5 anos as ações subam mais de 100%. A melhor hora para comprar é justamente quando todos estão fugindo e com medo. O medo é importante para sobrevivência, mas também causa irracionalidade e impede uma melhor perspectiva. Mais uma coisa: temos que aceitar que ninguém sabe o que o futuro espera. Por isso a palavra estimado aí em cima. É provável que isso aconteça, não é certeza. Quando alguém disser que "sabe" o que vai acontecer, essa pessoa provavelmente é um charlatão ou pior.
