A bolha de crédito

O crédito só para de se expandir quando empréstimos passados  começam a dar calote. Geralmente, o crédito cresce até o momento em que o preço dos ativos fica caro demais, gerando excesso de oferta na indústria. Nesse ponto, o crédito não somente para de crescer, como ele diminui. A bolha de crédito começa a desinflar fazendo consumo e investimento reduzirem.

Howard Marks.