Há dois riscos em investimentos: o risco de perder o dinheiro e o risco de perder oportunidades. É possível eliminar um deles, mas não ambos. De tempos a tempos, um ou outro predomina sobre as pessoas.
Quando as coisas estão indo bem e os preços estão altos, os investidores correm para comprar, esquecendo toda a prudência. Em seguida, há o caos e os ativos vão pro balcão de barganha, quando todos perdem a vontade de assumir riscos e correm para vender. E vai ser sempre assim.
Howard Marks
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