segunda-feira, 28 de abril de 2014

Peter Lynch

Como comentei, nas férias li o livro "O Jeito Peter Lynch de Investir".

Lynch é um investidor famoso no EUA por ter conseguido um track record de 29% ao ano entre 1977 e 1990, quando se aposentou. Embora esse tenha sido um dos períodos de maior bonança na bolsa de Nova York, ele superou o S&P 500 em mais de 13% ao ano.

Achei o livro bem simples. Não foi um dos que mais me empolgou, dentre todos que li. Mas suas teorias são tão simples e fáceis que vê-se que seu sucesso é lógico, não deriva de conhecimentos matemáticos ou genialidade. Seguem algumas observações do livro:

  • Procure empresas que não acompanhadas pelos grande players. 
  • Quando uma empresa é pequena, ela tem muito à crescer. 
  • O truque não é seguir os instintos, mas sim ter disciplina para ignorá-los. 
  • O verdadeiro contrário não é aquele que assume o lado oposto da questão (comprar quando todos estão vendendo). É aquele que espera as coisas se acalmarem e compra quando ninguém mais se importa. Especialmente aquelas ações que fazem Wall Street bocejar.
  • Faça um gráfico comparando preço da ação com o lucro por ação. Ele proporciona uma visão rápida para avaliar se a empresa está crescendo e o preço acompanhando esse movimento.
  • Evite as ações da moda.
  • O melhor lugar pra procurar empresas pra investir, costuma ser o shopping center perto da sua casa.
  • Se os membros da empresa estão comprando suas ações, isso é um sinal positivo.
  • Comprar uma empresa medíocre apenas porque a ação está barata é uma técnica ruim.
  • Se 40 analistas recomendam a empresa, as instituições financeiras possuem grande parte do capital da empresa e o CEO sai na capa da revista, é hora de vender a ação.

Enfim, sempre se aprende algo novo.

O Jeito Peter Lynch de Investir. (One Up on Wall Street)




sexta-feira, 25 de abril de 2014

Insights de Greenblatt

Acabo de ler uma entrevista interessante com Joel Greenblatt
Seguem os principais pontos do que ele diz:
  • Pensamento independente, pesquisa profunda e perseverança nos momentos difíceis são o mais importante para um value investor.
  • Preocupar-se com volatilidade de curto prazo não tem nada à ver com ser um bom value investor.
  • Foco em entender e comprar bons negócios com desconto, e esqueça a macroeconomia. Tudo é cíclico.
  • Foco em situações que não interessam aos grandes players.
  • Risco é perder dinheiro permanentemente, volatilidade não tem nada à ver com risco. 
  • Coisas boas acontecem com bons negócios. Eu prefiro bom à barato.
  • Preço/Lucro e ROIC são os dois fatores mais importantes, mas deve se considerado lucros normalizados.


quarta-feira, 23 de abril de 2014

Volta das férias

Voltando depois de umas férias prolongadas, ainda não tive tempo de organizar alguma idéia mais densa pra postar aqui.

Li alguns artigos interessantes, como o último memo de Howard Marks e também o livro One Up On Wall Street, do Peter Lynch. Comentarei sobre eles, tão logo possível.

No momento, deixo apenas essa frase interessante do Seth Klarman, outro investidor de sucesso de quem ainda não consegui ler o livro, seu famoso Margin of Safety.


Um dos truques dos investidores de sucesso é vender quando eles querem e não quando precisam.
 Seth Klarman