Os Segredos de Joel Greenblatt

Segue uma entrevista de Joel Greenblatt para a revista Forbes.

Os destaques são:

• Existe um grande problema com índices como o S&P 500 ou Russel 1000 (assim como o Ibovespa), porque quanto maior a capitalização de uma ação, maior o seu peso no índice, quando deveria ser o contrário.
• O investidor individual tem uma grande vantagem sobre os institucionais, porque pode ser preocupar só com o longo prazo e esquecer as flutuações diárias.
• O aspecto mais importante em uma empresa é o retorno sobre capital tangível.

O Cartão com 20 Furos

Buffett costuma dizer que poderia ajudar as pessoas à melhorar seus investimentos de uma forma bem simples:

• Dando à todos um cartão com apenas 20 espaços (ou oportunidades) para investir. Quando esses 20 espaços tivessem sido preenchidos, a pessoa não poderia mais mudar seus investimentos.

Assim, todos prestariam mais atenção à suas apostas e tomariam cuidado no que investem.

Complementando, imagino que o que ele queria dizer envolvia um pensamento parecido com esses outros dois abaixo:

"Muitas grandes fortuna foram construídas possuindo um único negócio maravilhoso. Se você entender bem o negócio, não precisa possuir vários."
Warren Buffett

"Negócios extraordinários são tão raros que, quando um deles aparece, você precisa agir com determinação e apostar uma grande parte do seu patrimônio.
Warren Buffett

Os fossos de Warren Buffett

"A chave para investir não é avaliar o quanto uma indústria vai afetar a sociedade, ou o quanto ela vai crescer, mas sim determinar a vantagem competitiva de qualquer empresa e, acima de tudo, a durabilidade dessa vantagem. Os produtos ou serviços que têm fossos largos ​​ao seu redor são os únicos que oferecem recompensas para os investidores"

"As empresas lucrativas são como castelos que estão sempre sendo atacadas por competidores que querem tomar seus tesouros. Eu procuro castelos que tenham um grande fosso em volta, cheio de piranhas e jacarés. E sempre dizemos à nossos gerentes que a principal função deles é aumentar esse fosso, ainda que o lucro não tenha aumentado."

Um fosso é aquilo que faz a empresa ser diferente. Por mais que outras empresas lancem novos refrigerantes  pra tentar pegar um pedaço dos lucros do setor, eles nunca serão a Coca-Cola. A Coca sempre vai poder vender um pouco mais caro do que Dolly, Cini e até mesmo Pepsi.

A Coca é o exemplo mais claro de empresa que possui um grande fosso que seus inimigos não conseguem cruzar. Por isso mesmo é a empresa preferida de Warren Buffett.

Em sua última reunião de acionistas, uma mulher perguntou o que ele recomendaria para o futuro financeiro do seu filho recém- nascido, ao que o mesmo respondeu:

"Faculdade de medicina e ações da Coca-Cola."

A Fórmula de Buffett: Como ficar mais inteligente

A Fórmula de Warren Buffett: Como você pode ficar mais inteligente.

por Shane Parrish, Farnam Street.


" A melhor coisa que um ser humano pode fazer é ajudar outro ser humano à saber mais. "
- Charlie Munger

" Vá para a cama mais esperto do que quando você acordar. "
- Charlie Munger


A maioria das pessoas passa a vida e não fica mais inteligente. Por quê? Elas simplesmente não fazem o trabalho necessário.

É fácil chegar em casa , sentar no sofá , ver televisão e fica na zona de conforto. Mas isso realmente não vai ajudá-lo a ficar mais esperto .

Claro que você pode ir para o escritório no dia seguinte e discutir os detalhes da última noite do episódio de Breaking Bad ou Guerra dos Tronos. Claro que você sabe o que aconteceu no Survivor. Mas isso não é acúmulo de conhecimento , é um sedativo entorpecente.

Você pode adquirir conhecimento, se você quiser. De fato, há uma fórmula simples , que se seguiu é quase certo para fazê-lo mais inteligente com o tempo. Ele estima que ele passa 80 por cento do seu dia de trabalho lendo e pensando .

" Você não poderia encontrar uma parceria em que duas pessoas se contentar em ler mais horas do dia do que no nosso", comentou Charlie Munger .

Quando questionado sobre como ficar mais esperto , Buffett uma vez levantou pilhas de papel e disse que "ler 500 páginas como esta todos os dias. Isso é como o conhecimento se acumula, igual aos juros compostos."

Como ficar mais esperto? Leia . Um monte.

Warren Buffett diz, "Eu apenas sento no meu escritório e leio todos os dias . "

 Segue a matéria completa em inglês:

http://theweek.com/article/index/248655/the-warren-buffett-formula-how-you-can-get-smarter

Dhandho Investing

Os posicionamentos de Mohnish Pabrai e sua teoria de Dhandho Investing:

1. Investir em negócios existentes;
2. Investir em negócios simples;
3. Investir em negócios e setores que estão passando por maus momentos;
4. Investir em negócios com vantagens competitivas duradouras;
5. Poucas apostas, grandes apostas;
6. Arbitragem é essencial;
7. Margem de segurança - sempre;
8. Investir com baixo risco e futuro incerto;
9. Investir em negócios tradicionais.

Pequenas Quantias, Grande Retornos

Quem tem pequenas quantias para investir pode conseguir retornos muito maiores.

Quem diz isso é o próprio Buffett:

Seth Klarman

Um bom ensinamento do famoso Seth Klarman, muito parecido com a regra nº 1 e 2 de Warren Buffett:


O primeiro objetivo de um investidor deve ser evitar ou minimizar os riscos e, só então, focar em retorno. Em resumo, a preservação do capital deve ser mais importante do que a excitação com os ganhos potenciais.