140 Questões Sobre Investimentos

Vou colocar aqui só as que mais me chamaram atenção. O artigo original é em inglês e está no final do post.


1) Quando as pessoas dizem que querem ser milionárias, o que eles realmente querem dizer é "Eu quero gastar um milhão de dólares", o que é literalmente o oposto de ser um milionário;

16) Estude investidores de sucesso e você notará um denominador comum: todos são mestres da psicologia. Eles não podem controlar o mercado, mas têm o controle completo sobre a massa cinzenta entre suas orelhas;

35) Você pode fazer ótimos investimentos durante sua vida, mas se você não tiver poupado o suficiente para começar, não atingirá seus objetivos. Como diz o ditado, "Guarde um pouco de dinheiro a cada mês e no final do ano você ficará surpreso com o quão pouco você tem."

41) O índice S&P 500 ganhou 26,5% em 2009 - um ano fenomenal por qualquer medida. No entanto 66% dos investidores pensaram que ele caiu naquele ano, de acordo com uma pesquisa da Franklin Templeton. O abismo entre a percepção e a realidade pode ser muito grande.

48) O analista que fala sobre seus erros é o cara que você deve ouvir. Evite aquele que não fala sobre seus erros - são muito maiores.

59) Quanto mais alguém está na TV, menos provável de suas previsões se tornarem realidade.

70) Vários estudos acadêmicos mostram que aqueles que mais negociam ações ganham os menores retornos.

73) A maioria do que é ensinado sobre como investimentos na escola é um absurdo teórico. Existem poucos professores ricos.

88) Para a maioria das pessoas, uma casa é um grande passivo, disfarçado de um investimento seguro.

104) Ray Dalio disse uma vez: "Quanto mais você pensa que sabe, mais cabeça fechada você fica." Repita esta frase para si mesmo na próxima vez que achar que você está "certo" de alguma coisa.

105) O investimento perfeito não existe. Cada classe de ativo - ações, imóveis, ouro, títulos - já causou destruição para os investidores em algum momento da história.

131) Concentre-se em não apanhar do mercado antes de pensar em batê-lo.

via 140 Things To Know About Investing

Facebook pagou U$ 16 bi pelo WhatsUp

E em 2009 um dos fundadores do WhatsUp foi recusado numa entrevista de emprego no Facebook.

The Economics of Sex

Brookfield Propõe Fechar o Capital

A Brookfield Incorporações - BISA3, propôs fechar o capital, ou seja recomprar todas sua ações em circulação no mercado.

No comunicado ao mercado disse que estaria disposta à pagar até R$ 1,60 por ação. Um prêmio de 30% sobre o papel que até alguns dias atrás negociava em torno de R$ 1,22.

Esse preço não é definitivo, pois pela lei o Conselho de Administração precisa apresentar uma lista de 3 empresas com avaliações sobre o preço do papel.

O preço de R$ 1,60 é ainda mais fantasioso se consideradas duas outras métricas:

• O valor patrimonial da empresa é de R$ 3,27 por ação;
• O valor máximo que a ação atingiu nas últimas 52 semana foi 2,20

A Brookfield deveria pagar no mínimo um desses dois valores acima e não R$ 1,60 - no mínimo 37% a mais.


Tudo isso é questão de negociação e legítima. Mas existe algo em toda essa história que não tem nada de legítimo:

Em 2009 a Brookfield vendeu suas ações à R$ 8,00 cada. Em 2011 fez um aumento de capital à R$ 3,08 por ação. Agora, quase 5 anos depois do I.P.O., a empresa oferece às pessoas que compraram sua ações apenas R$ 1,60.

Isso é um total desrespeito e descaso com o mercado de ações e, principalmente, com os investidores. 

A gestão/empresa mentiu para todos quando vendeu suas ações à R$ 8,00 ou então é completamente incompetente.


Capital da Brookfield Incorporações será fechado

Ação da Brookfield sobe 19% após confirmar oferta para fechar capital

Preço oferecido por Brookfield é considerado baixo

Oportunidades Para Investidores Pacientes

Final de semana eu li uma entrevista com o mega-investidor Seth Klarman. É muito boa, o link está abaixo.

Segue um momento interessante da entrevista:

Quando vamos contratar alguém, na entrevista de emprego trabalhamos bastante para ver se a pessoa consegue admitir seus erros. Todos cometerão erros, mas nós queremos pessoas que consigam admitir que cometeram erros, descubram o que aprenderam com eles e depois bola pra frente.

Opportunities for Patient Investors

Seguir a Sua Paixão É Um Péssimo Conselho

Cal Newport faz uma palestra demonstrando um pouco que seguir sua paixão é um péssimo conselho.

A Lei de Newport: Sugerir a um jovem que ele siga sua paixão, reduz a chance de que ele acabe apaixonado.

via Farnam Street

Dinheiro Compra Felicidade?

Daniel Kahneman é um pesquisador, ganhador do Prêmio Nobel e escritor do livro "Rápido e Devagar, Duas Formas de Pensar." Sua principal atuação é nas Finanças Comportamentais, onde realizou pesquisas por mais de 30 anos.

A resposta dele à pergunta acima é essa:

Não exatamente. A chave não é quanto você tem, mas como você gasta o seu dinheiro. As pessoas sentem mais prazer com as coisas que não estão habituadas, como flores, festas, banquetes, viagens, férias.
O segredo é gastar o dinheiro em coisas com as quais você não ficará habituado ou das quais não vai enjoar.

A idéia realmente é boa. Quando gastamos dinheiro num carro novo, a sensação é boa por uns 3 meses, depois o carro não é mais novo, é normal.

Buscando experiências de vida, a memória ficará pra sempre e a sensação de alegria permanece sempre quando se lembra disso.


Entrevista completa: Do You Sabotage Yourself?

Outro post: Daniel Kahneman - Como tomar melhor decisões de investimentos

Conselheiro da PDG

Compartilho aqui uma conversa do Twitter entre o Conselheiro da PDG e Gestor de fundos Pedro Cerize com alguns analistas de bolsa.

A PDG chegou a ser a maior do Brasil antes da crise.

O Pedro está muito certo quando fala que trocar a Equipe era essencial.

A PDG era a construtora cujos canteiros de obras estavam entre os mais desorganizadas. Desperdício de materiais e abandono de obras eram comuns.

Além disso fazia parte da cultura passar a mão no bolo. Da alta Diretoria até os gestores da obras, houveram inúmeros casos. O mais famoso foram dois diretores vendendo opções de ações da própria empresa onde trabalhavam, ou seja, apostando que ela iria se dar mal...

Resta saber se tudo isso mudou realmente. Ele está apostando nisso.

Bertrand Russell

Um conselho intelectual que eu poderia dizer-lhes, é este: Quando você estiver estudando qualquer assunto, ou considerando qualquer filosofia, pergunte-se apenas quais são os fatos e o que os fatos confirmam como sendo verdade. Nunca deixe-se desviar, seja por que você quer acreditar em algo, ou por que você acha que haveria muito benefícios sociais se várias pessoas acreditassem nisso. Olhe, só e unicamente, os fatos.

Preço-Alvo

Não existe um preço-alvo único e imutável.

Por André Rocha.

Preço-alvo, preço justo, “target price”, “fair value”. O nome não importa. Todo relatório de corretora apresenta o valor intrínseco da ação, o preço que a ação deveria valer. Esse valor nada tem a ver com a cotação de mercado. O preço em bolsa pode estar acima ou abaixo do preço justo. Considerando-se que os investidores sejam racionais, se espera que, no médio prazo, a cotação se iguale ao preço justo da ação. Contudo, cuidado, pois o preço justo pode variar muito dependendo das variáveis utilizadas. Cada investidor pode ter seu próprio preço justo. Assim, ao se deparar com o preço-alvo sugerido pela corretora saiba que aquele valor é apenas uma referência.


Via O Estrategista