Nassim Nicholas Taleb

Nassim Taleb é um renomado escritor. Seu livro de maior sucesso no Brasil é "A Lógica do Cisne Negro".

Aqui seguem 5 citações do seu livro "A Cama de Procusto", ainda sem tradução pro português.

• Para levar um tolo à falência, de-lhe informações.
• A verdadeira humildade é quando você se surpreende mais do que aos outros - o resto ou é timidez ou marketing.
• Eu suspeito que as notas dos testes de Q.I., SAT e da escola, são testes desenhados por nerds para que possam obter pontuações mais altas, a fim de chamar uns aos outros de inteligentes.
• Para avaliar uma pessoa, considere o quão impressionante ele ou ela eram no primeiro encontro, com o quanto foram no último.
• A diferença entre grandiosidade e arrogância é o que se faz quando ninguém está olhando.

Buffett

O aspecto mais importante para avaliar um negócio é o poder de remarcar os preços. Se você tem o poder de subir seus preços sem perder negócios aos seus competidores, você tem um negócio muito bom. E se você precisa de uma sessão de orações antes de subir o preço 10%, então você tem um negócio horrível.

Investidores fogem dos Emergentes

Excelente a matéria do Valor Econômico sobre a fuga dos emergentes da última semana. Segue um destaque:

O diretor da Credit Suisse Hedging-Griffo e gestor do Fundo Verde, Luis Stuhlberger, ressaltou que os problemas do Brasil não podem ser creditados apenas ao cenário internacional. "Certas fragilidades, quando vem uma crise, vêm à tona. Aí se descobre que o ciclo de melhora institucional desses países demora muito para acontecer, o que causa decepções tanto com 'earnings' (resultados) quanto com a própria política", disse em evento promovido pelo banco.
Para o gestor, a fragilidade de um grupo de economias que inclui Brasil, Índia, Indonésia, África do Sul e Turquia - "os cinco frágeis" - pode ser explicada pela falta de crescimento desses países, déficits fiscal e em conta corrente ruins e financiados por "dinheiro fácil" e juros baixos nos EUA, por uma credibilidade política em franca piora e por falta de agenda de reformas.

O Brasil passou por problemas importantes e, por isso, é treinado para lidar com a desordem, disse Nassim Nicholas Taleb, professor de origem libanesa da New York University. A notícia ruim, afirmou, é o que chamou de centralização das decisões no país. Mas, para ele, o Brasil não é tão frágil quanto os brasileiros o percebem. Segundo o autor do livro "Antifrágil: Coisas que obtêm ganhos da desordem", os países mais frágeis geralmente dependem de uma única fonte de recursos, como o petróleo, são bastante centralizados e contam com uma população muito otimista. Nesse sentido, a Arábia Saudita é hoje um dos mais frágeis do mundo, segundo Taleb.

Leia na íntegra no Valor

A Música da Economia

Muito bom esse vídeo.

Mostra a diferença entre a Teoria de Keynes, implementada hoje pelo FED americano e a Teoria Austríaca, encabeçada por Hayek.

A idéia de Keynes é o que Ben Bernanke fez durante os últimos 8 anos: toda vez que acordar de ressaca, volte a beber. A dor de cabeça passa na hora. Mas é óbvio que no dia seguinte a ressaca é muito pior.

Livros: Como Ficar Rico! - Parte 2

Esse assunto é muito vasto. Contudo só quero deixar mais uma idéia aqui:

• Na Roma Antiga, quando os andaimes eram removidos de um arco recém construído, o Engenheiro da construção era obrigado à ficar embaixo do arco.

Não é a toa que mais de 2.000 anos depois os arcos ainda estão lá.

• É o mesmo motivo que voar de avião é tão seguro: se o avião cair o piloto morre junto.

Livros: Como Ficar Rico!

Se você for ler livros sobre COMO FICAR RICO, tenha certeza que a pessoa que escreveu o livro realmente é rica.

Quase sempre quem escreve esses livros vive do que ganham vendendo livros. Alguns até ficam ricos depois de ir pra lista de best sellers.

Exemplos:  Sr. Dinheiro do Fantástico; também o autor do Pai Rico Pai Pobre.


A melhor expressão sobre isso vêm de Nassim Taleb: "skin in the game".

#1 - Só confie nos conselhos de alguém se a pessoa estiver no mesmo barco que você.
#2 - Só leia o livro se o escritor tiver ficado muito rico com seus negócios/investimentos.

Brasileiros pegos em insider Trading

Brasileiros acusados de Insider Trading no Burger King

Dois brasileiros suspeitos de negociar ativos relacionados à rede de fast-food Burger King com informações privilegiadas, o chamado “insider trading”, foram acusados formalmente nos Estados Unidos, segundo promotores públicos daquele país. Eles teriam lucrado com os investimentos pouco antes de a empresa ser comprada pelo fundo 3G Capital.

Waldyr Prado, ex-assessor financeiro da Wells Fargo, e Igor Cornelsen, que possui uma firma de investimentos nas Ilhas Virgens, não foram presos, disseram um diretor do FBI e um promotor, mas o caso passará pela vara criminal. No ano passado, eles tiveram de pagar uma multa que, somando os gastos de ambos, chegou a US$ 11,1 milhões.

via Valor Econômico

Argentina - de novo...

O Dólar Comercial está nesse momento cotado à $ 8 pesos argentinos. No câmbio paralelo, a moeda já passou de $ 13. Já pensou você pegar um táxi na argentina e paga com uma nota de U$ 1,00 ????
O país quebrou e logo mais veremos panelaço na frente da Casa Rosada.

Alguns dias atrás no post dos livros que li em 2013, comentei do "Desta Vez é Diferente" e como a Argentina já deu Moratória (Default) várias vezes nos últimos 100 anos.

Agora vi essa imagem no Twitter (@rudyhavenstein) e achei interessante compartilhar. Os dados foram tirados do mesmo livro e são assustadores.

Desde 1827 a Argentina teve:

• 7 Moratórias Internacionais  (dívida externa)
• 5 Moratórias Nacionais  (dívida interna)
• 10 crises bancárias

Depois disso tudo, algumas coisas não tem como entender:

1) Como alguém ainda empresta dinheiro pro governo Argentino?

2) Como os Argentinos, que se dizem politizados e esclarecidos, continuam votando em governos populistas que sempre acabam quebrando seu país?

Além disso, a nova moda do Twitter é compartilhar artigos velhos em que Bresser Pereira (ex-Banco Central) e Paulo Krugman (jornalista do NYT), diziam que a Argentina era a única que estava fazendo o que era certo....

Krugman - Do jeito da Argentina

Bresser Pereira diz que a Argentina tem razão

A Função da Sorte

Na semana passada li o novo memorando de Howard Marks, chamado "A Função da Sorte".

Nesse memorando, ele fala muito do fator sorte para uma pessoa ter sucesso.
Alguns fatores que não costumamos levar em conta:

1. O lugar em que nascemos;
2. Sexo/época;
3. Incidentes inesperados que acontecem.

Cito só alguns dos exemplos:

• Bill Gates: seus pais eram amigos dos diretores da faculdade, por isso ele podia usar o computador da faculdade à noite e no final de semana, enquanto seus colegas só usavam em horário de expediente;
• Todos os primeiros bilionários dos computadores nasceram entre 1953 e 1955.

Enfim, ele mostra como a sorte é um fator extremamente importante.Contudo, somente algumas pessoas, dentre todas aquelas que tiveram oportunidades conseguiram o sucesso. Sorte sozinha não faz nada, é necessário que a pessoa saiba aproveitar a oportunidade e capitalize do jeito certo.
Como costuma-se dizer: "Sorte é o encontro da oportunidade com o preparo".


E qual o jeito mais fácil de ter sorte? Procurar um jogo fácil.
Em outras palavras: é necessário encontrar situações de desequilíbrio.

Por exemplo, na cidade Z não existe barbeiro/cabelereiro. Então o primeiro à se estabelecer lá terá uma grande vantagem: ele vai poder cobrar muito mais do que se estivesse em cidade cheio de competidores.

Eventualmente as pessoas perceberão essa distorção e outro barbeiros irão até a cidade Z. Contudo, nesse momento o primeiro barbeiro já terá se estabelecido e criado uma clientela que dificilmente irá mudar de barbearia.

Grosso modo, é o que Microsoft, Apple e Oracle fizeram. Hoje ninguém quer mudar para um sistema novo (Linux), mesmo que seja de graça, porque todos estão acostumados.


Enfim, termino com uma citação do MEMO:

Para um investidor estar certo e ganhar dinheiro, é necessário:

• Que suas visões do que acontecerá no futuro estejam certas,
• Essas coisas que ele pensa que irão acontecer, devem acontecer,
• Isso tem que acontecer na hora certa.

Ninguém acerta todas, mas um investidor de sucesso acerta mais do que erra.

Habilidade e sorte sempre serão importantes.

Para ganhar muito dinheiro, o melhor jeito ainda é procurar lugares onde existam ineficiências. Mas dificilmente alguém conseguirá isso tentando ser um barbeiro.

Howard Marks - Oaktree Memo - The Role of Luck

Bovespa: a 2ª Pior

Conforme divulgado ontem no Valor Econômico, a BOVESPA é a 2ª pior bolsa entre os emergentes.

Desde 2008 só ganhamos da Grécia, que teve um Default no meio disso tudo.

Nos últimos 12 meses, só a Turquia está pior do que nós.